上場企業といえば株式売買ができることもあって有名な企業も多いですが、過去に上場していたものの現在では非上場になっている企業も多くあります。
今回は元々上場していましたが、非上場になった有名企業のまとめについてご紹介致します。
上場企業が非上場になる理由とは
上場企業が非上場になる理由としては、MBO（マネジメントバイアウト）、M&A、業績の悪化などが挙げられます。
代表的な理由について見ていきましょう。
MBO（マネジメントバイアウト）
マネジメント・バイアウト（MBO、Management Buyout）とは、会社の経営陣が株主から自社株式を買い付けして会社を収めたり、特定の事業部門を事業譲渡することで、オーナー経営者として独立する行為のことです。
グループの経営方針によって親会社が子会社や一事業部門を切り離す際に、経営陣がその株式を取得し、会社から独立するために用いられることが多く見受けられます。
中長期的な観点からの経営を行いたい、株式市場での評価が低く上場しているメリットが薄れた場合など、株式の非公開に踏み切るための手段として活用されることもあります。
経営陣と従業員が一体となって株式を買い付ける場合にはMEBO（Management Employee Buyout）と呼ばれています。
TOB（株式公開買付）
TOBとは株式公開買付けのことで、MBOとは違って経営陣以外の第三者が買い付けを行うことをさします。
上場企業の株式を買付け期間、買い取り株数、価格を公表して、不特定多数の株主から株式市場外で株式の買付けを行う制度のことです。
実施の目的としては企業の買収や子会社化にしたいため、対象企業の経営権の取得を目的に実施することが一般的です。
TOBが実施される際には友好的な株式公開買付けと、敵対的な株式公開買付けの2種類があります。
友好的とは、買収される側の経営陣の賛同を得て実施される買付けを指し、逆に敵対的とは賛同を得られないまま実施される買付けを敵対的と呼ばれています。
敵対的なTOBは目標とする株式数が集まらないで失敗に終わることも多く、ハゲタカファンドなどと呼ばれて話題になったことを覚えている方も多いのではないでしょうか。
業績の悪化
業績の悪化に伴い企業の倒産、証券取引所の上場基準に満たなくなり非上場になることが挙げられます。
元々は上場していたが、非上場になった有名企業のまとめ
具体的にどのような企業があるのか見て行きましょう。順番は非上場になったのが新しい順になっています。
アサツー ディ・ケイ(9747)
アサツー ディ・ケイ（ADK）は大手広告代理店で電通、博報堂に次ぐ3番手です。
2017年にベインキャピタルによる株式公開買付け（TOB）が成立。
2018年3月にベインキャピタル主導で上場廃止となり、数年後に再上場を目指しているとも言われています。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 3,528億円（2017年度） |
| 事業内容 | 広告代理店、マーケティングコンサルなど |
| 上場廃止日 | 2018年3月16日 |
アデランス（8170）
アデランスは総合毛髪企業で、近年では女性向けウィッグが売り上げの6割を占めております。
2016年11月30日に投資会社インテグラル傘下のアドヒアレンス株式会社による株式公開買付けが成立し、2017年2月に上場廃止となりました。
かつら業界の競争激化に対応するため、事業基盤の強化を急ぐために非上場化したと言われていました。
アートネイチャーと並ぶシェアを誇り、アートネイチャーは上場をしています。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 378億（2019年） |
| 事業内容 | カツラの製造販売、育毛・増毛サービスなど |
| 上場廃止日 | 2017年2月10日 |
ダイハツ工業（7262）
ダイハツ工業は、日本で最も歴史の長い量産車メーカーで、軽自動車や燃費自動車を中心に製造販売を行なっています。
本社は大阪府池田市で、1967年11月にトヨタ自動車と業務提携を行い、2016年に完全子会社化となり上場廃止になりました。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 1兆3510億円（2019年3月） |
| 事業内容 | 自動車の製造、販売など |
| 上場廃止日 | 2016年7月27日 |
一休（2450）
一休は高級ホテル、レストラン予約サイトの一休.comを運営する企業です。
1998年7月30日に設立して以来、2007年5月にYahoo!トラベルと連携、2016年2月にヤフーがTOBを実施し、子会社化に伴い上場廃止になりました。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 66億円（2015年3月期） |
| 事業内容 | 高級ホテル、レストラン予約サイトの運営など |
| 上場廃止日 | 2016年3月14日 |
スカイマーク（9204）
スカイマークは1996年11月に、当時のエイチ・アイ・エス澤田社長らの出資により設立された航空会社です。
2015年1月28日、臨時取締役会において民事再生法適用を申請することを決議し、2016年3月28日に民事再生手続きの終結が発表されました。
ANAホールディングス支援の再生計画案が可決され、筆頭株主にあたる投資ファンドのインテグラル佐山代表が会長を務めています、
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 755億95百万円（2017年3月期） |
| 事業内容 | 航空会社 |
| 上場廃止日 | 2015年3月1日 |
スターバックス・コーヒー・ジャパン（2712）
1995年10月に日本法人であるスターバックス・コーヒー・ジャパンが設立され、1996年8月銀座に日本1号店を出店しました。
実はそれ以前の1992年12月に現在の成田国際空港第2ターミナルに、米マリオット・インターナショナルなどが出資したフードコート内の店舗として開業していましたが、9か月で撤退しています。
2014年9月に米スターバックス・コーポレーションがスターバックスコーヒージャパンを完全子会社化することを発表。
日本における合弁相手であるサザビーリーグは、株式公開買付けに応じることに合意し、その後上場廃止になりました。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 1,606億円（2016年9月期） |
| 事業内容 | コーヒーチェーン、コーヒー豆の販売など |
| 上場廃止日 | 2015年3月23日 |
ダイエー（8263）
ダイエーは1957年に兵庫県神戸市で創業し、20世紀の日本の流通・小売業界を発展させた代表的な企業としても知られています。
創業者の中内功さんは今でも語り継がれるなど昭和を代表する経営者と言えるでしょう。
元々は全国チェーンの一大スーパーでしたが、バブル崩壊後の1990年代より経営不振となり、イオンによる株式公開買付けを受けて上場廃止となりました。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 5,776億円（2015年2月期） |
| 事業内容 | スーパーマーケットチェーンなど |
| 上場廃止日 | 2014年12月26日 |
ドワンゴ（3715）
1994年12月に米テキサス州ヒューストンで動画研修やオンラインゲーム接続環境を提供するサービスDWANGOが同社の始まりです。
1996年にサービスを日本、韓国、シンガポールに拡張して、有限会社ドワンゴジャパンを設立し、1997年8月に株式会社ドワンゴが設立されました。
ニコニコ動画でもお馴染みですが、KADOKAWAとの経営統合によって両社ともに上場廃止となりました。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 280億67百万円（2018年3月期） |
| 事業内容 | ネットサービスおよびコンテンツ開発など |
| 上場廃止日 | 2014年9月26日 |
ジュピターテレコム（4817）
ジュピターテレコム（J:COM）はケーブルテレビの運営、番組供給をしています。
KDDIが株式を取得した後、現在ではKDDIと住友商事が50%ずつ株式を持っています。
ジェイコムと呼ばれることも多く、グループ会社ではジェイコムが付いた企業も多いです。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 7,300億円（2018年3月） |
| 事業内容 | ケーブルテレビ局の運営、番組提供など |
| 上場廃止日 | 2013年7月30日 |
ホリプロ（9667）
1960年5月に堀プロダクションとして設立され、1990年10月に株式会社ホリプロへと変更されました。
1989年に芸能プロダクションとして初の株式公開を行いましたが、2011年12月にMBOによって上場廃止を発表、2012年5月に上場廃止となりました。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 159億円（2016年3月期） |
| 事業内容 | 芸能プロダクション、CM・テレビ番組制作など |
| 上場廃止日 | 2012年5月1日 |
カルチュア・コンビニエンス・クラブ（4756）
カルチュア・コンビニエンス・クラブ（CCC）と言えばTSUTAYAが有名ですが、1983年に大阪府枚方市で蔦屋書店 枚方駅前店として創業し、1985年に会社設立となりました。
Tポイントの運用管理も行なっており、幅広い企業との提携を元にデータベースマーケティングも古くから取り組んでいます。
MBOによって2011年に上場廃止となりました。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 3,606億円（2109年） |
| 事業内容 | 書店の運営、ポイントの運用管理など |
| 上場廃止日 | 2011年7月22日 |
サザビーリーグ（7553）
サザビーリーグは、SAZABYやAfternoon teaなどアパレル企画・販売、飲食店の運営などを行っています。
上述したスターバックス・コーヒー・ジャパンはサザビーリーグ創業者の兄が設立したこともあって関連会社でした。
2011年3月にMBOによって上場廃止となりました。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 914億円（2014年） |
| 事業内容 | アパレル製造・販売、飲食店運営など |
| 上場廃止日 | 2011年3月25日 |
武富士（8564）
武富士は1966年1月に富士商事として設立されました。
元々は団地金融をはじめとして高利貸しをしていき、消費者金融業界を代表する企業になります。
過払金の増加などによる業績と資金繰りの悪化が伝えられ、2010年に会社更生法を申請して上場廃止となりました。
事業を継いだ企業も現在は清算されてしまったためサイトはありません。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 1,202億円（2010年） |
| 事業内容 | 貸金業など |
| 上場廃止日 | 2010年10月29日 |
吉本興業（9665）
吉本興業は1912年の創業以来、日本の芸能プロダクションで最も古い歴史を持っており、所属人数や影響力など業界トップの会社の一つと言えるでしょう。
巨人軍を他社と共同で設立したり、日本プロレス協会を立ち上げるなど、スポーツ界とのつながりも深くスポーツ関連のマネジメントも行なっています。
TOBによって非上場化となり、主要民放TV局などが株主となっています。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 488億円(2009年) |
| 事業内容 | 芸能事務所、テレビ番組製作会社、劇場などの運営など |
| 上場廃止日 | 2010年2月24日 |
オオゼキ（7617）
オオゼキは東京都の主に城南地区、神奈川県にあるスーパーマーケットチェーンです。
1957年に大関食料品店を創業し、2019年時点で41店舗を運営しています。
MBOによって2010年に上場廃止となりました。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 922億円（2019年） |
| 事業内容 | スーパーマーケットチェーン |
| 上場廃止日 | 2010年1月5日 |
ライブドア（4753）
ライブドアは無料でインターネットサービスプロバイダ（ISP）サービスを提供していた企業です。
元々の創業者は堀江さん（ホリエモン）ではなく、オン・ザ・エッヂを経営していた堀江さんがライブドアのサービスを譲渡されたことによって、後から自分の会社をライブドアに変更したという経緯があります。
2003年に1:100の大幅な株式分割を行い、2003年12月25日から2004年1月20日まで15営業日連続ストップ高となったことなでも話題となりました。
現在は韓国のIT企業であるネイバーのグループ会社が事業を引き継いでいます。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 1兆3510億円（2019年3月） |
| 事業内容 | 自動車の製造、販売など |
| 上場廃止日 | 2016年7月27日 |
日本アムウェイ（9821）
日本アムウェイは1979年に設立され、サプリメントや化粧品、日用品などの販売を行なっています。
2000年に合併によって上場廃止となりました。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 売上（連結含む） | 989億円（2018年） |
| 事業内容 | 化粧品や日用品の製造、販売など |
| 上場廃止日 | 2000年9月27日 |
非上場になってから再上場することも
上記でご紹介したように上場していた会社が非上場を選択することがある一方で、再上場することもあります。
例えば業績不振で民事再生になった日本航空（JAL）、MBOをしたすかいらーくなどが挙げられます。
上場、非上場はあくまでも経営戦略の一部分ではありますが、大きな選択肢とも言えるでしょう。
非上場になったから必ずしも業績が悪いというわけではありませんが、どのような理由でなぜ非上場になったのかまで注目してみると、経営の見方が変わるかもしれません。
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